Ekonomistler enflasyonun önümüzdeki aylarda yüzde 40’ın üzerine çıkacağı konusunda hemfikirler. Enflasyonun 2022’nin son aylarında baz tesiriyle düşüşe geçmedilk evvel en az yüzde 45’e yükseleceğini belirten ekonomistlere göre, bu yıl mayıs ayında görülmesi beklenen tepe yüzde 50’ye yanlışsız oluşacak.
Goldman Sachs Türkiye’de enflasyonun yılın birinci çeyreğinde yüzde 40 düzeyini aşacağı ve yılın büyük bir kısmında bu düzeyde kalacağı varsayımında bulundu.
Notta bu siyasetin sürdürülemez olduğuna da değinildi:
”BAŞARILI OLAMAYACAK”
“TL’deki volatilite dikkate alındığında enflasyon iddialarındaki belirsizlik olağandışı biçimde yüksek ve üst istikametli. İdari ve kısmi mali tedbirlerle desteklenen yüzde 14 düzeyindeki siyaset faizinin TL’yi sürdürülebilir formda dengeleyebilme konusunda başarılı olamayacağına yönelik görüşümüzü sürdürüyoruz” denildi.
DOLAR, YİNE 13’ÜN ÜZERİNE YÜKSELDİ
Dolar/TL, geçen yılın son haftalarında TL mevduata Hazine ve Merkez Bankası (TCMB) takviyeleri açıklaması ile başlayan kamu takviyeli adımlarla 18.4 düzeyindeki tarihi tepesinden 10’a gerçek geriledi. Kur bu düzeylerde tutunamayarak bir daha 13’ün üzerine yükseldi.
TCMB’nin enflasyondaki yükselişi “geçici” olarak yorumladığını lakin dataların genele yayılan ve TCMB denetimindeki alanlarda da bariz yükseliş görüldüğüne dikkat çeken ekonomistler, üretici enflasyonunun yüzde 80’e ulaşmasının da TÜFE’deki yükselişin süreceğinin işareti olduğunu belirttiler.
FAİZ ARTIŞI BEKLENİYOR
Ekonomistler TÜFE bilgilerinin TCMB’nin hemen faiz artışına gitmesi gerektiğini gösterdiğini lakin Cumhurbaşkanı Tayyip Erdoğan’ın düşük faiz davetleri niçiniyle birinci etapta faiz artışı beklediklerini belirtiyorlar.
TL’NİN BEDEL KAYBI YÜZDE 44
Dolar/TL 2021 yılına 7.44’lü düzeylerde başladı ve yılın son sürecinde ise 13.2 seviysindeydi. bu biçimdece TL’nin 2021 yılında dolar karşısındaki paha kaybı yüzde 44 oldu.
TL gelişmekte olan para üniteleri içinde dolar karşısında son 1, 3 ve 5 yıla bakıldığında her vadede açık orta en epeyce kıymet kaybeden para ünitesi pozisyonunda.
”RİSKLER ÇOK BÜYÜKTÜR”
Bir bankanın döviz masası işlemcisi, “Enflasyon, faiz artışında geç kalındığına işaret ederken bir daha sonraki enflasyon verisi ise daha da geç kalınmaya devam edildiğini gösterecek. TL’nin bedel kaybının kamunun dayanağı olmadığı bir senaryoda durmayacağı aşikar. TCMB’nin kendine ilişkin rezervleri ise eksi düzeylerde. Türkiye iktisadı hangi noktada bir daha istikrar bulacak belgisiz. Mevduat faizinin enflasyondan 20 puan aşağıda formlandığı bir iktisatta para ünitesi için riskler fazlaca büyüktür” dedi.
Bugün piyasada TCMB’nin aylık fiyat gelişmeleri raporu ve gerçek efektif kur endeksi dataları takip edilecek. Öte yandan geçen haftaki TCMB rezerv dataları de dün akşam prestijiyle hesaplanabilir hale geldi. Bankacılar TCMB net rezervlerinin geçen hafta 0.2-0.5 milyar dolar içinde düşüş hesaplıyorlar.
TL SIKIŞIK, PİYASA FAİZLERİ SERT YÜKSELİŞTE
Gösterge 10 yıllık tahvilin bileşik faizi dün yüzde 24.87’e yükselerek tarihi doruğunu gördükten son süreçte yüzde 24.67 düzeyindeydi.
Piyasa faizleri de ziyanı Hazine tarafınca üstlenilen kamu bankaları dışında misal biçimde üst taraflı bir seyir izliyor. Erdoğan’ın yatırım için düşük faiz istekliliğine karşın ticari kredi faizlerinde bilhassa son haftada bariz artışlar yaşanıyor. TCMB haftalık datalarında yalnızca mortgage faizlerinde yükseliş olmadığını ülke genelinde tüm faizlerin yükseldiğini gösteriyor.
MÜSPET TESİR SONLU KALABİLİR
Öte yandan TCMB dün devreye aldığı uygulama talimatı ile ihracat döviz gelirinin dolar, euro ve sterlin cinsi olanların bedelinin yüzde 25’i düzenlendiği tarihteki süreç kuru üzerinden TCMB’ye satılacağını deklare etti. Bankacılar bu adım TCMB rezervlerini artırabilir fakat piyasa işleyişi ortasında yer alan bir döviz arzını çekecek olması niçiniyle olumlu tesir sonlu kalabilir.
Yabancı yatırımcıların genel olarak tatil niçiniyle süreç yapmadığı geçen yılın son ve yeni yılın birinci günlerinde hacimler hudutlu. Biroldukça bankacı yeni yılın ve yabancı süreçlerinin geri gelmesiyle bir arada döviz piyasasında istikrarın nasıl şekilleneceğini merakla bekliyor.
yatırım tavsiyesi içermez
Goldman Sachs Türkiye’de enflasyonun yılın birinci çeyreğinde yüzde 40 düzeyini aşacağı ve yılın büyük bir kısmında bu düzeyde kalacağı varsayımında bulundu.
Notta bu siyasetin sürdürülemez olduğuna da değinildi:
”BAŞARILI OLAMAYACAK”
“TL’deki volatilite dikkate alındığında enflasyon iddialarındaki belirsizlik olağandışı biçimde yüksek ve üst istikametli. İdari ve kısmi mali tedbirlerle desteklenen yüzde 14 düzeyindeki siyaset faizinin TL’yi sürdürülebilir formda dengeleyebilme konusunda başarılı olamayacağına yönelik görüşümüzü sürdürüyoruz” denildi.
DOLAR, YİNE 13’ÜN ÜZERİNE YÜKSELDİ
Dolar/TL, geçen yılın son haftalarında TL mevduata Hazine ve Merkez Bankası (TCMB) takviyeleri açıklaması ile başlayan kamu takviyeli adımlarla 18.4 düzeyindeki tarihi tepesinden 10’a gerçek geriledi. Kur bu düzeylerde tutunamayarak bir daha 13’ün üzerine yükseldi.
TCMB’nin enflasyondaki yükselişi “geçici” olarak yorumladığını lakin dataların genele yayılan ve TCMB denetimindeki alanlarda da bariz yükseliş görüldüğüne dikkat çeken ekonomistler, üretici enflasyonunun yüzde 80’e ulaşmasının da TÜFE’deki yükselişin süreceğinin işareti olduğunu belirttiler.
FAİZ ARTIŞI BEKLENİYOR
Ekonomistler TÜFE bilgilerinin TCMB’nin hemen faiz artışına gitmesi gerektiğini gösterdiğini lakin Cumhurbaşkanı Tayyip Erdoğan’ın düşük faiz davetleri niçiniyle birinci etapta faiz artışı beklediklerini belirtiyorlar.
TL’NİN BEDEL KAYBI YÜZDE 44
Dolar/TL 2021 yılına 7.44’lü düzeylerde başladı ve yılın son sürecinde ise 13.2 seviysindeydi. bu biçimdece TL’nin 2021 yılında dolar karşısındaki paha kaybı yüzde 44 oldu.
TL gelişmekte olan para üniteleri içinde dolar karşısında son 1, 3 ve 5 yıla bakıldığında her vadede açık orta en epeyce kıymet kaybeden para ünitesi pozisyonunda.
”RİSKLER ÇOK BÜYÜKTÜR”
Bir bankanın döviz masası işlemcisi, “Enflasyon, faiz artışında geç kalındığına işaret ederken bir daha sonraki enflasyon verisi ise daha da geç kalınmaya devam edildiğini gösterecek. TL’nin bedel kaybının kamunun dayanağı olmadığı bir senaryoda durmayacağı aşikar. TCMB’nin kendine ilişkin rezervleri ise eksi düzeylerde. Türkiye iktisadı hangi noktada bir daha istikrar bulacak belgisiz. Mevduat faizinin enflasyondan 20 puan aşağıda formlandığı bir iktisatta para ünitesi için riskler fazlaca büyüktür” dedi.
Bugün piyasada TCMB’nin aylık fiyat gelişmeleri raporu ve gerçek efektif kur endeksi dataları takip edilecek. Öte yandan geçen haftaki TCMB rezerv dataları de dün akşam prestijiyle hesaplanabilir hale geldi. Bankacılar TCMB net rezervlerinin geçen hafta 0.2-0.5 milyar dolar içinde düşüş hesaplıyorlar.
TL SIKIŞIK, PİYASA FAİZLERİ SERT YÜKSELİŞTE
Gösterge 10 yıllık tahvilin bileşik faizi dün yüzde 24.87’e yükselerek tarihi doruğunu gördükten son süreçte yüzde 24.67 düzeyindeydi.
Piyasa faizleri de ziyanı Hazine tarafınca üstlenilen kamu bankaları dışında misal biçimde üst taraflı bir seyir izliyor. Erdoğan’ın yatırım için düşük faiz istekliliğine karşın ticari kredi faizlerinde bilhassa son haftada bariz artışlar yaşanıyor. TCMB haftalık datalarında yalnızca mortgage faizlerinde yükseliş olmadığını ülke genelinde tüm faizlerin yükseldiğini gösteriyor.
MÜSPET TESİR SONLU KALABİLİR
Öte yandan TCMB dün devreye aldığı uygulama talimatı ile ihracat döviz gelirinin dolar, euro ve sterlin cinsi olanların bedelinin yüzde 25’i düzenlendiği tarihteki süreç kuru üzerinden TCMB’ye satılacağını deklare etti. Bankacılar bu adım TCMB rezervlerini artırabilir fakat piyasa işleyişi ortasında yer alan bir döviz arzını çekecek olması niçiniyle olumlu tesir sonlu kalabilir.
Yabancı yatırımcıların genel olarak tatil niçiniyle süreç yapmadığı geçen yılın son ve yeni yılın birinci günlerinde hacimler hudutlu. Biroldukça bankacı yeni yılın ve yabancı süreçlerinin geri gelmesiyle bir arada döviz piyasasında istikrarın nasıl şekilleneceğini merakla bekliyor.
yatırım tavsiyesi içermez